¿Cómo calcular el valor de una empresa? Guía completa

¿Qué es el valor de una empresa?

Valor de empresa

El valor de empresa, también nombrado cómo enterprise value (EV), es el valor que tiene una empresa o negocio para todos sus acreedores financieros como bancos, empresas de crédito e inversionistas.

¿Te has preguntado alguna vez cuál es el valor real de tu empresa? Aunque parece un término muy fácil de definir, no lo es tanto... ahora lo verás.

Puede llevar a más de una confusión. Y lo mismo puede ocurrir con su cálculo, y es que existen varias maneras de averiguar cómo calcular el valor de un negocio.

Son muchas las variables y factores que inciden en ello, desde que decides con qué plataforma crear la web de tu negocio hasta el personal que formará parte de ella. 

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En las siguientes líneas te aclaramos el tema con todo detalle. Descubrirás cuánto cuesta tu proyecto.

  1. ¿Qué es el valor de una empresa?
  2. ¿Cómo puedo calcular el valor de empresa de tu ecommerce?
  3. ¿Puedo encontrarme un valor de empresa negativo?

Comenzamos:

¿Qué es el valor de una empresa?

El concepto "valor de empresa" es un tipo de métrica que se utiliza para conocer cuánto cuesta la entidad en el mercado. En un sentido más técnico, es la diferencia entre la capitalización bursátil de la deuda financiera neta que puede haber contraído.

Una de las particularidades de esta métrica es que se considera muy completa para valorar compañías. Debido a ello, se la suele comparar con otros valores de importancia, como es el caso de la EBITDA (un valor que resulta del beneficio antes de intereses, depreciaciones, impuestos y amortizaciones).

Si te interesa cómo saber el valor de una empresa, en el siguiente apartado podrás saber cómo calcularlo...

¿Qué es el valor de una empresa?

¿Cómo puedo calcular el valor de empresa de tu ecommerce?

No existe tan solo un método para calcular el valor de empresa. Estos son los que más habitualmente se suelen emplear:

1. Uso del valor contable

Este método de valoración se centra en estudiar el balance de cuentas de la empresa.

Su principal característica es que se considera de los más sencillos de calcular; la razón de ello es que tan solo tiene en cuenta un criterio: el patrimonio neto de la entidad.

☝🏻 En este método se tomarán en cuenta los activos de la empresa y habrá que restarle los pasivos.

  • Los activos podrían ser las aportaciones que hayan hecho los socios, los bienes muebles e inmuebles, beneficios retenidos…
  • Los pasivos es toda aquella deuda que pueda tener la empresa.

➡️ Ejemplo práctico del valor de una empresa

Imaginemos una empresa en la que las aportaciones de los socios son de 300.000€, los beneficios de 50.000€, el mobiliario y los equipos de 10.000€. Por otra parte, tenemos una deuda de 200.000€. Para obtener el valor contable haremos las siguientes operaciones:

✅ Suma de activos: 300.000 + 50.000 + 10.000 = 360.000€

✅ Valor contable: 360.000 -  200.000 = 160.000€.

Si determinamos el valor de empresa teniendo en cuenta el valor contable anterior, el resultado sería de 160.000€.

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2. Método basado en el valor de liquidación

Otra forma que te enseñará cómo calcular el valor de una empresa es teniendo como referencia el valor de liquidación.

Este criterio no es más que una estimación del valor de la entidad en un determinado momento, en el caso de que el patrimonio saliese a la venta al precio del mercado. Su principal particularidad es que no se tendrá en cuenta el coste de los activos, sino el valor de los mismos en una hipotética venta.

Lo entenderemos mejor en el ejemplo siguiente:

➡️ Ejemplo práctico del valor de liquidación

Vamos a partir del ejemplo anterior para que se vea más claro. Imaginemos que los equipos y el mobiliario de la entidad vayan perdiendo valor por el tiempo. Sin embargo, otros activos podrían haber subido de precio (como es el caso del local).
  • Hacemos una venta de los equipos y el mobiliario por 2000€.
  • Vendemos el local por unos 250.000€.
  • Así es como tenemos 250.000 + 2000 = 252.000€ de beneficio.
  • Los usamos para saldar la deuda de 200.000€ anticipadamente (252.000€ - 200.000€ = 52.000€).
  • Si sumamos este beneficio a las aportaciones de los socios y a los beneficios ya existentes (300.000 + 50.000 + 50.000) esto nos daría un valor de 402.000€.

3. Referencia del valor de los beneficios o PER

El valor PER también tiene mucho que decir en base al valor de empresa. Es el acrónimo de Price-to-Earnings Ratio (relación de precio por ganancias). Este concepto es muy interesante a la hora de evaluar aquellas empresas que ya están cotizando en Bolsa.

Tal y como veremos en la fórmula, tiene en cuenta la relación que existe entre el precio por acción de la compañía y el beneficio que aporta a la misma de forma anual.

La fórmula sería la siguiente: PER = Precio / Beneficio por acción

➡️ Ejemplo del cálculo del PER

Supongamos que una empresa está cotizando a 13€ con un beneficio neto actual de 1,30€. Si aplicamos la fórmula: 13 / 1,30 = 10.

El valor PER sería de 10. Es la mejor forma de saber cómo se calcula el valor de las acciones de una empresa

4. Cálculo del valor de los dividendos

También puede ser interesante estudiar los dividendos si todavía no tenemos muy claro cómo se calcula el valor de una empresa, un recurso que también funciona es estudiar los dividendos por acción que se prevén.

Tan solo habrá que aplicar una fórmula que relaciona el dividendo asociado y dividirlo entre la rentabilidad que exige cada accionista.

✅ La fórmula sería la siguiente: Valor de acción = Dividendos / Rentabilidad mínima exigida

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Ejemplo práctico del cálculo de valor de los dividendos

Imaginemos que un accionista cuenta con 50 acciones de una entidad con un valor de 10€ por cada participación y dividendos de 1€ por cada acción.

Pero este accionista exige una rentabilidad de un 3% por las acciones. Aplicando la fórmula: valor acción = 1 / 0,03 (3%) = 33,33€.

En este caso, el valor de los dividendos sería de 33,33€.

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¿Puedo encontrarme un valor de empresa negativo?

Dependiendo del método que se utilice para calcular el valor de una empresa, sería perfectamente viable encontrarse con un valor de empresa negativo.

Siguiendo el ejemplo que hemos visto en el punto del valor contable, en el caso de que el nivel de deuda de la empresa hubiese sido superior a los 360.000€, el valor de la empresa final habría sido negativo.

Esto quiere decir que las deudas superan claramente a los activos.

Sin embargo, es importante no confundir el valor que tiene la empresa y el valor de las acciones, ya que son dos cosas diferentes.

 


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Calcular el valor de una empresa es fácil si se tienen claros estos conceptos clave:

¿Qué es el valor de una empresa?

El concepto "valor de empresa" es un tipo de métrica que se utiliza para conocer cuánto cuesta la entidad en el mercado. En un sentido más técnico, es la diferencia entre la capitalización bursátil de la deuda financiera neta que puede haber contraído.

¿Puedo encontrarme un valor de empresa negativo?

Sí. Después de los cálculos pertinentes que aquí te mostramos a través de ejemplos prácticos, esto querría decir que las deudas superan claramente a los activos.

¿Cómo puedo calcular el valor de los dividendos de mi empresa?

Es fácil. La fórmula sería la siguiente: Valor de acción = Dividendos / Rentabilidad mínima exigida.

¿Qué son los activos y pasivos de una empresa?

Los activos podrían ser las aportaciones que hayan hecho los socios, los bienes muebles e inmuebles, beneficios retenidos; y los pasivos es toda aquella deuda que pueda tener la empresa.

 

Publicado por Pablo Golán, editor del blog de Shopify en español y responsable de marketing de contenidos para España y Latinoamérica.

Redacción a cargo de Ismael Ruiz, experto en gestión de Blogs corporativos.

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