商业融资从来不是件易事，虽然目前国内银行已屡次降息，但贷款不仅需要抵押资产，也面临着货币贬值的风险，对初创企业来说，风险仍然很大。加之国内市场总体投资情绪低迷，风险投资人不一定愿意投资你的企业，而天使投资人呢？更是难觅踪迹。
面对这种情况，众筹是一个不错的选择。尤其是最近几年，国外众筹平台的筹资金额屡创新高，吸引不少国内的跨境电商企业出海筹资。根据国外众筹平台Indiegogo的最新数据，仅在过去四年，来自中国的产品就在Indiegog上筹集了近3亿美元（约21亿元人民币）的资金。
在本文中，我们将揭开股权众筹的神秘面纱，教你如何利用股权众筹助力企业发展。
股权众筹是什么？
近年来，股权众筹以其独特的优势在海外市场越来越受欢迎。根据美国的相关政策规定，只有在美国注册的企业，才能以股权众筹的方式向社会募集资金。国内的一些跨境电商企业为了方便在美国开展业务，已经注册了美国企业。这时候，便可以考虑利用股权众筹的方式，为海外业务筹集资金。
作为企业主，要想吸引更多的投资人，筹集更多的资金，为公司做更长远的打算，尤其当你的主业是跨境电商业务时，你可以选择将公司股份出售给别人，比如你的忠实客户、粉丝或具有投资眼光的陌生人，邀请他们来投资你的创业项目，这些投资人有权按照投资比例，获得你公司的一部分股权——这就是股权众筹。
股权众筹也称为大众投资或投资众筹，是初创公司和私人企业向大众筹集资金的一种方式。本质上，这种模式让普通人也能参与企业投资，任何人都可以以非认证投资人的身份，购买你公司的股份，当然，前提是你的公司能正常运营。
股权众筹 VS 传统众筹
传统的众筹模式以奖励或捐赠为基础。以下是股权众筹与传统众筹的主要区别。
投资人动机
- 在传统众筹中，支持者的主要目的是支持某个创意项目或事业，而不期望获得经济回报。这就像在说："嘿，我相信你的产品或事业，我愿意出一份力！”
- 股权众筹的核心是投资人不仅仅支持某个项目，更希望获得投资回报。这就像成为众筹发起人的商业伙伴。
投资人风险与回报
- 在传统众筹中，支持者承担的风险极低，因为他们的出资往往是一次性的。作为回报，出资人可能获得一定的物质奖励，比如项目产出的产品，也可以是支持所喜爱事业而带来的满足感和愉悦感。
- 在股权众筹中，出资人从支持者转变为股东。他们成为公司的部分所有者，担着更高的风险，也有可能获得更高的回报，例如分红、利润分成或资本增值，而投资回报的高低与公司未来的成功直接挂钩。
投资人参与度
- 在传统众筹中，除了最初的一次性资助外，支持者通常不会参与项目或企业的决策或日常运营。他们只是“品牌大使”或场边的啦啦队，众筹发起人对其产品和企业拥有100%的所有权。
- 在股权众筹中，情况则有些不同。众筹发起人需要让出一部分股份，出资人获得股份成为股东。根据不同的众筹条款，股东甚至可以影响公司的某些决策，对公司的发展方向拥有发言权。
股权众筹的利弊
股权众筹是初创企业筹集资金的好方法，但也有利有弊。
股权众筹的好处
- 更快获得资金。股权众筹的主要好处是，你可以通过平台迅速筹集资金。一旦你和你的律师安排好相关事项，选好平台，你便可以在几周内筹集充足的资金。
- 更广泛的投资人。对于中小企业来说，股权众筹打开了通向更广泛潜在投资人的大门。你可以从广泛的个人投资人那里筹集资金，例如客户、朋友、家人、粉丝或其他任何有兴趣支持你企业的人。这些小股东就是你品牌的忠实拥护者，你可以利用他们的人脉，分享你的品牌，提升品牌知名度和用户忠诚度。
- 企业主保留控制权。采用股权众筹，企业主可以自己决定让出多少股权来换取资金，因此他们能够继续掌控企业及其决策，而不必将话语权让给投资人。
- 避免债务和利息支出。如果从银行贷款，企业需要全额偿还本金及利息，而利息支出会消耗初创企业的资源，使其更难实现盈利。根据贷款的类型，企业可能需要在贷款到期时一次性支付一大笔款项。而股权众筹可以避免这种情况，让企业主专注于最大限度地挖掘企业的发展潜力。
股权众筹的弊端
- 投资金额有限。与风险投资、天使投资等传统融资渠道相比，股权众筹的主要弊端是投资金额较低。普通大众的净资产可能不多，因此可能难以通过股权众筹获得巨额资金。
- 无法获得宝贵的商业助力。如果通过传统渠道（例如提供全面服务的投资银行或天使投资人）筹集资金，你打交道的人通常拥有专业知识和广泛人脉，他们可能会对你的企业发展有所助益。而股权众筹的投资人往往是普通大众，他们很少有相关的商业经验，无法为你提供宝贵的商业建议。
- 投资人关系管理。采用股权众筹，你需要考虑如何维护与如此多的投资人的关系。你需要制定清晰的沟通策略，与他们保持联系，让他们能够持续支持你的品牌，因为他们可能需要数年时间，才能看到投资回报。
股权众筹适合哪些企业？
在许多人的印象中，股权众筹只适合科技公司，但事实刚好相反，只要愿意让出一定比例的股权，面包店、服装品牌甚至是建筑公司，都能通过这种方式融资。
一般来说，早期和成长期的初创企业从股权众筹中获益最多。那么，如何判断股权众筹是否适合你的企业呢？
- 评估企业的财务健康状况。务必确保你的企业有着健康的财务状况。投资人更愿意将资金投入到财务稳定、可持续增长的企业中。通过展示透明、强劲的财务记录，你可以从一开始就赢得潜在支持者的信任。
- 评估你的受众。受众的力量对于股权众筹的成功至关重要。如果没有强大的受众群，股权众筹就会面临挑战。你的受众包括客户、支持者、利益相关者、社交媒体粉丝以及关注你品牌的订阅用户等。拥有了忠实的受众群，他们会为你的股权众筹推波助澜，吸引新的投资人加入。
选择股权众筹平台时应考虑的主要事项
要做出明智的决定，不妨参考以下因素，对股权众筹平台进行评估，选择最适合自己的平台：
- 监管合规。确保平台遵守监管机构的规定，例如美国《众筹法规》等。根据该法规，企业在12个月内，最多只能以股权众筹的方式，筹集500万美元（约3500万元人民币）的资金。
- 费用和定价。了解平台的收费结构，包括设置费、众筹成功费（如适用）和交易费。比较不同的平台，找到符合你预算的平台。
- 营销和支持。选择能提供全面营销工具和资源的平台，以帮助你有效推广股权众筹活动。此外，建议寻找能够提供教育资源、投资者关系支持和专门账户管理的平台，以便在众筹成功后省时省力地推进后续工作。
- 尽职调查和审查。有些平台有着严格的尽职调查程序，以确保众筹产品的质量和合法性。虽然乍一看工作量很大，但这可以增强投资人对你的众筹活动的信心。
- 技术和用户体验。 评估平台的技术和用户界面，用户友好型平台应具备导航简洁、沟通工具清晰、安全措施健全等特点，这些可以改善投资者体验，简化众筹流程。
- 成功率。 研究平台的股权众筹活动成功率。成功率高的平台表明其能够有效吸引投资者并达成交易。
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如何发起股权众筹？
股权众筹是个十分专业的领域。通常，监管机构要求企业必须注册在案，并接受监管。一些监管机构明确要求确保投资人拥有知情权，保护投资人的利益，发起人不得有任何虚假陈述或欺诈行为。
近年来，一些监管机构允许股权众筹平台充当发起人和投资人的中间人。股权众筹的实际发起流程并不复杂，以下是在海外市场发起股权众筹的大致流程：
- 制定商业计划书或项目推介书。要在平台上吸引投资人，明确清晰的商业计划书或项目推介书至关重要。借此机会，向投资人说明你为什么需要资金以及资金的用途，是开展新业务还是为特定业务的扩张筹集资金。
- 与专业人士合作，做好众筹准备。财务顾问、律师和其他专业人士可以帮助确定要发行的证券类型、股权条款和公司估值，并确保你的公司和发行结构符合股权众筹的法律要求。
- 在注册的股权众筹平台登记。在美国等国家，只能通过注册的股权众筹平台发起股权众筹。值得注意的是，筹集资金的多少，也取决于企业所注册的国家和地区。逐一了解各个平台的独特优势，确保选择适合你需求的平台。
- 提供公司的基本信息。股权众筹平台会要求你提供公司的基本信息等，以确保你具备股权众筹资格。还需要提交财务报表、商业计划书和预测数据等，供潜在投资人审查。
- 启动、宣传和募集股权众筹资金。一旦发起股权众筹，请与客户、供应商、家人、朋友和其他潜在投资人分享这一消息。达到众筹目标或众筹活动结束后，平台会向你的公司账户转入资金，同时进行最终审查。
- 分配股权并执行相关计划。作为出资的回报，投资人将获得公司的一部分股权。这些股权同时也赋予了投资人相应比例的投票权。然后，你就可以利用筹集到的资金开展新业务或扩大现有业务。你需要向投资人报告最新进展。如果公司盈利或出售，你还需要视情况向投资人发放股息或其他收益。
需要注意的是，股权众筹并不是免费的。虽然这能为企业带来所需的投资资金，但发起股权众筹需要一笔不小的费用，其中可能包括：
- 法律和合规费用
- 股权众筹平台的服务费
- 咨询和制定商业计划书的费用
- 众筹营销和宣传费用
其中，股权众筹平台的服务费可能按筹资金额的一定比例收取，比如5%~10%，甚至更高。达到筹资目标后，平台还可能会收取额外费用，包括交易的支付处理费，通常是投资金额的2%~3%。
如何分配股权？
在股权众筹中，建议遵循以下股权分配原则：
- 创始人要持有绝对的控股权。创始人和其他合伙人所占的股权应在67%以上，才能保证创始团队对公司拥有绝对的控制权。
- 忌平均分配股权。比较常见的做法是，合伙人平均分配股权，比如50%对50%，或者33%、33%、34%这样的比例。然而，这可能会让公司的管理决策陷入僵局，对于初创企业而言，不能搞股权分配的平均主义。
- 股权价值最大化。应通过股权分配来帮助公司获得更多的资源，例如留住人才和吸引投资。因此，需要为投资人预留一定的股份。
建议采用以下股权分配比例：原始股占30%、期权池预留30%、员工认购20%、投资人占20%。
善用股权众筹，为业务插上腾飞的翅膀
随着“大众创业、万众创新”时代的到来，作为一种既能破解企业融资困局，又能有效降低投资风险的众筹模式，股权众筹受到了很多创业者的认可与青睐。尤其是对于早期创业者而言，股权众筹提供了一个平台，让创业者既能获得资金支持，又能借助投资人的资源和人脉，为初创阶段的企业提供多维度的助力。
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海外股权众筹——常见问题
海外股权众筹平台收取多少比例的费用？
具体费用取决于筹资平台和项目情况。股权众筹平台的服务费可能按筹资金额的一定比例收取，比如5%~10%，甚至更高。达到筹资目标后，平台还可能会收取额外费用，包括交易的支付处理费，通常是投资金额的2%~3%。
股权众筹是否仅面向经认证的投资人？
不是。股权众筹在注册的股权众筹平台上发起，平台在众筹发起人和投资人之间充当中间人角色。因此，即使是未经认证的投资人或普通大众，也能参与股权众筹。
股权众筹活动是否受法规监管？
是的。大多数国家都设立了股权众筹法规，以保护企业和投资人的利益，其中包括企业的披露要求、筹资限额，以及对筹资平台的约束规定等。
发起股权众筹有哪些步骤？
股权众筹平台有哪些？
目前市场上有许多股权众筹平台，你应该深入研究，找到最适合的平台。总的来说，FrontFundr是加拿大最好的股权众筹门户网站之一。而在美国，SeedInvest和Indiegogo都是很好的选择。根据项目情况及寻找的投资人数量，你也可以同时在多个平台上发起股权众筹。
编译：Dan G.
